2022年2月1日，财政部正式宣布，美国国债总额首次超过30万亿美元，创历史新高。中国目前持有数万亿美国国债，是世界第二大美国国债持有国。
虽然中国有很多美国债务，但事实上，自去年以来，中国已经出售了美国债务，并在12个月内减少了494亿美国债务。在这方面，美国媒体曾分析说，如果风险因素增加，美国债务持有者甚至可能清除美国债务。
国债利率是既定的，收益率会随着国债价格的波动而变化。今年，五年/十年期美国债券收益率上升，美国通过加息缩表来应对国内高通胀。这导致许多政府选择减持美国债券，而不是购买更稳定的黄金。
根据世界黄金协会公布的海关数据，过去三年，约2300吨黄金被运往中国。
一、美国通胀
自从进入疫情时代以来，美国的通货膨胀率一直居高不下。过去，美国也可以通过国际贸易将自己的通货膨胀转移到其他国家。然而，在目前的情况下，这种做法显然是不可行的。
因为疫情，世界各国海关都在实行严格的检疫制度，大宗商品的流通速度比以前慢了。大量商品在中国囤积，第一时间卖不出去，导致多余的美元花不出去。
此外，由于疫情的影响，美国许多城市停产，市场上流通的商品数量有限，这也导致了通货膨胀。根据美国劳工统计局公布的数据，目前的美国CPI该指数比上涨8.5%已接近危险值。
二、美国加息
2022年3月，美国正式宣布将提高政策利率.25个基点。这是美国近四年来首次加息，这足以反映出美国目前市场营运资金较多，美国不得不利用加息来对抗通胀。
然而，加息缩表的方式肯定会在一定程度上抑制通胀率的上升，但也会提高美国债务的收益率，导致世界各国进一步减持美国债务，不利于维持美国债务经济的可持续性。
三、美债收益率
国债是由国家信用发行的。当一个国家的经济形势乐观，主权信用较高时，其他国家自然会愿意购买其发行的国债。作为世界上最大的经济强国，美元也是世界上主要的流通货币，所以绝大多数国家都愿意购买和持有美国债券。
然而，由于美国当地通胀率的上升，美国政府采取加息政策来应对通胀，这在一定程度上导致了美国国债收益率的上升。有些人可能会问，收入上升可以得到更多的钱，这不是一件好事吗？事实上，国债收益率的上升反映了国家主权信贷的下降，国家债务风险的增加，不得不提高利率来吸引他人购买国债。
然而，当投资者面临这种情况时，他们经常选择出售国债。出售的国债越多，价格越低，收益率越高。当一个国家的国债收益率上升时，往往是该国经济形势不佳的表现。
四、中国、沙特阿拉伯减持美债
今年4月，根据财政部发布的最新国际资本流通报告，我们发现美国债券价格自2月以来一直在下跌，主要石油国家、沙特阿拉伯和主要美国债券持有国中国都选择减持美国债券。
数据显示，自去年2月以来，沙特阿拉伯减持美国债券约162亿美元，减持率高达12%。与此同时，中国每月也大幅减持美国债券，一年内累计减持494亿美元。
沙特阿拉伯是当今世界上最大的石油生产国，所以当沙特阿拉伯选择减持美国债券时，它自然会对当今世界的美元-石油系统产生一定的影响。上个世纪，自布雷顿森林系统解体以来，美国与沙特阿拉伯达成了使用美元结算石油的协议。因此，美元成为当今世界的主要流通货币。
然而，随着各国经济的不断发展，美元的国际优势正在逐渐减弱。沙特阿拉伯持续减持美国债表明他们目前对美元的态度。
近年来，美国和欧佩克之间的矛盾越来越尖锐。尽管目前国际油价飙升，但欧佩克仍然没有听从欧美国家的增产要求。这意味着美元结算石油引起了中东石油生产国的不满。
此时，中国和沙特阿拉伯也采取了减持美国债券的策略，这对美国未来的经济发展有很大的影响。前财政部长多次公开呼吁，作为世界上最大的债务国，美国总有一天会面临如此巨大的债务。
事实上，不仅世界各国对美元的未来前景并不乐观，甚至美国本身也做好了双手准备。根据世界黄金协会发布的数据，自2022年以来，美国对黄金的需求大幅增长，囤积黄金已成为许多美国富人的投资手段。
五、黄金备受重视
与世界各国发行的法定货币相比，黄金是一种价值稳定、可长期用于投资和财务管理的工具。自美国债券被世界上许多国家减持以来，国际市场一直呈现出购买黄金的趋势。
瑞士是世界上最大的黄金提炼和转运中心。根据瑞士海关数据，2022年3月，瑞士对美国的黄金出货量大幅增长，甚至达到近五年来的最高水平。
这足以反映出美国投资者对美元并不乐观。在当前复杂的国际形势下，囤积大量黄金有助于保持资产价值。除了美国本身，中国也在逐渐增加对黄金的持有。
2022年前两个月，中国进口约180吨黄金，较同期大幅增长。2022年，中国进口818吨黄金，同比增长约35%。在过去的三年里，世界上共有2300万吨黄金被运往中国。
结语
目前，美元信贷体系受到许多国家的质疑。与持有美国国债相比，黄金已成为一种更稳定的投资工具。这是一种暂时的现象，还是将对未来的国际金融形势产生不可逆转的影响，似乎仍不得而知。
然而，如果中国能够抓住这一有利机遇，进一步促进人民币信贷的上升，未来中国货币结算石油等自然资源的使用也可能成为现实。届时，这对国家的发展非常有利。
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