钯金价格下跌使其价格处于非常有吸引力的水平。有证据表明，由于汽车产量增加，实物钯金进口量正在增加。2022 年可能是汽车生产历史性的一年，因为汽车库存重建从十年来的低位开始。随着汽车采购经理在 2022 年增产之前购买，钯的任何价格上涨都可能进一步加剧。
钯金现货价格可以而且确实会发生变化，有时会迅速而显着。作为一个全球市场，钯金会受到工业需求和投资需求的影响。在分类账的工业方面，汽车需求会对钯的价格产生重大影响，因为它是催化转化器的关键组成部分。如果需求下降，价格可能会下跌，如果需求增加，价格可能会上涨。
在分类账的投资方面，钯金价格可能会受到利率、货币市场和其他地缘政治风险的影响。钯金等以美元计价的资产类别可能会随着美元贬值而升值，因此可以作为一种对冲工具购买。
宏观经济形势也会对钯金价格产生重大影响。在经济繁荣期间，金属可能会出现更多的工业需求，而在经济衰退期间，需求可能会下降。
下图为钯金（蓝线）和铂金（灰线）的历史价格走势，可以看出钯金在从2015年开始一直保持着持续上涨的状态。
自 2020 年 3 月初达到 COVID-19 （新冠疫情）大流行的低点以来，钯金和铂金都经历了强劲的复苏。
尽管这两种 PGM（铂族）金属的一年价格趋势看起来相对相似，但回顾过去 10 年，可以发现一种不同的、更加不同的表现模式——并突出显示钯和铂金市场的基本面存在显着差异。我们认为钯金已经恢复了大流行前的势头，并讨论了在已经很高的钯金价格中继续走强的理由。尽管从苹果到橙子，但值得注意的是，在截至 2021 年 4 月 30 日的 1 年、3 年和 5 年期间，钯金的表现优于标准普尔 500 总回报指数，并且在 10 年期间提供了可比的回报。
钯金需求高度集中在汽车用途，每年约 84% 的需求来自汽车生产。虽然钯的“姐妹金属”铂被用于一系列工业应用，并具有投资需求和珠宝生产，但钯的使用更侧重于汽车行业和汽车催化剂。
2020 年，COVID-19 大流行对汽车生产产生了负面影响，导致全年制造业整体下降约 15%。然而，全球汽车需求预计将在 2023年显着反弹。最新预测显示，2023 年汽车产量将增长约 9%，我们认为这一增长反映在钯金价格上涨中。
随着通货膨胀的前景开始渗透到经济中，一些投资者担心商品“超级周期”的可能性以及这对钯金定价意味着什么。我们认为，更广泛通胀的影响与钯金价格无关。与黄金、白银甚至铂金相比，钯金在投资需求和一般价值储存方面的使用较少。相反，基本面——尤其是汽车需求——将继续成为钯价的驱动力。
总体而言，钯金的供需基本面再次成为焦点。预计汽车行业对钯金的强劲需求将持续，而供应反应仍然存在问题。我们认为，较长期的基本面趋势仍然坚定地支持钯金的增长。
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